La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) propone algunos cambios, que probablemente afectarían considerablemente sus operaciones. Sus propuestas para clientes minoristas incluyen un menor apalancamiento en los productos de divisas y CFD y cambios en la regla de cierre de márgenes como parte de una revisión más amplia de la industria. Puede leer las propuestas completas aquí:

Creemos que es importante que los traders compartan sus puntos de vista sobre estas propuestas y para este propósito le agradeceríamos que respondiera las 3 preguntas a continuación. Por favor responda antes del viernes 2 de febrero.
Pregunta 1 : La tabla a continuación muestra cómo las propuestas de apalancamiento de ESMA afectarían el margen requerido para que pueda operar.

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* Indique a continuación qué opción de las tablas anteriores sería su preferencia:

La tabla a continuación muestra cómo las propuestas de apalancamiento de ESMA afectarían el margen requerido para que pueda operar.
Pregunta 2:

La propuesta de ESMA también incluye cambios a la regla de 'cierre de márgenes'. Proponen que esta regla se haga sobre la base de una posición por posición (es decir, comercio por comercio). Este cambio pretende facilitar la comprensión de los clientes y nos gustaría saber si está de acuerdo con la ESMA.

ESMA ha declarado que las reglas de cierre actuales (aplicadas por proveedores de CFD / FX como GKFX) en toda la cuenta hacen que sea más difícil para los clientes entender cómo funcionan las reglas de cierre de margen. Puede leer más sobre la propuesta aquí: 

A continuación hay algunos ejemplos de cómo funcionaría la nueva propuesta de cierre de margen junto con un ejemplo de la regla de cierre de margen actual de GKFX:
Regla de cierre de margen actual de GKFX

El método de liquidación actual empleado por GKFX Financial Services se describe a continuación:

El cliente deposita $ 100 en su cuenta de operaciones y abre una posición de 0.1 lotes (10,000) en EURUSD que requiere un margen inicial de $ 31.

Con un nivel de stop del 10% asignado a la cuenta, la posición se cerraría cuando el capital es <10% del requisito de margen inicial de $ 31 (es decir, el cliente está perdiendo> $ 96.90).
Regla de cierre de margen propuesto de la ESMA ("MCO")

En todos los ejemplos enumerados a continuación, se supone que el requisito mínimo de margen inicial para establecer la posición es de € 1,000. Este sería el caso, por ejemplo, en un contrato con un apalancamiento inicial máximo de 5: 1 y una exposición inicial total de € 5,000.

Cada ejemplo considera cómo funcionaría la regla de MCO en función de una serie de suposiciones diferentes sobre el margen realmente publicado por el cliente en su operación.
Ejemplo 1

El cliente compromete € 1,000 a una posición que requiere un margen inicial de € 1,000.

50% del margen requerido inicial es de 500 €.

Esto implica que, según la propuesta de ESMA, la posición del cliente debe cerrarse cuando el cliente tiene un patrimonio neto <500 € (es decir, el cliente pierde> 500 € en su posición).

Ejemplo 2

El cliente compromete € 2,000 a una posición que requiere un margen inicial de € 1,000.

Por lo tanto, el cliente compromete más del margen inicial requerido de € 1,000

50% del margen requerido inicial es de 500 €.

Esto implica que, según la propuesta de ESMA, la posición del cliente debe cerrarse cuando el cliente tiene un patrimonio neto <500 € (es decir, el cliente está perdiendo> 1.500 € en su posición).

Ejemplo 3

El cliente compromete € 2,000 a un puesto que requiere un margen inicial de € 1,000.

Por lo tanto, el cliente compromete más del margen inicial requerido de € 1,000

50% del margen requerido inicial es de 500 €.

Mientras la posición todavía está abierta, el cliente decide comprometer otros 1.000 € para el puesto.

Esto implica que, según la propuesta de ESMA, la posición del cliente debe cerrarse cuando el cliente tiene un patrimonio neto <500 € (es decir, el cliente está perdiendo> 2.500 € en su posición).

Es importante notar que los montos (los fondos comprometidos) mencionados en estos ejemplos están específicamente dedicados a una posición (trade) en lugar de la regla MCO que se define con respecto a la cuenta comercial completa de un cliente.

Esto se resalta en el siguiente ejemplo.

Ejemplo 4

El cliente tiene € 8,000 en la cuenta comercial y decide abrir una posición específica ('posición A').

El cliente compromete € 2,000 a la posición A que requiere un margen inicial de € 1,000.

Por lo tanto, el cliente compromete más del margen requerido inicial de € 1,000. Sin embargo, el dinero restante no comprometido en la cuenta comercial (€ 6,000) no es parte de la posición A.

50% del margen requerido inicial es de 500 €.

Esto implica que, según la propuesta de ESMA, la posición A del cliente debe cerrarse cuando el cliente tiene un patrimonio neto <500 € en los fondos comprometidos con la posición A (es decir, el cliente está perdiendo> 1.500 € en la posición en cuestión, independientemente del total de fondos disponibles en el resto de su cuenta comercial).
Ejemplo 5

El cliente tiene € 8,000 en la cuenta comercial y decide abrir una posición específica ('posición B').

El cliente compromete € 2,000 a la posición B que requiere un margen inicial de € 1,000.

Por lo tanto, el cliente compromete más del margen requerido inicial de € 1,000. Sin embargo, el dinero restante no comprometido en la cuenta comercial (€ 6,000) no es parte de la posición B.

50% del margen requerido inicial es de 500 €.

Esto implica que, según la propuesta de ESMA, la posición B del cliente debe cerrarse cuando el cliente tiene un patrimonio neto <500 € en los fondos comprometidos con la posición B (es decir, el cliente está perdiendo> 1.500 € en la posición B).

Sin embargo, si el cliente elige explícitamente 'complementar' los fondos comprometidos al abrir la posición B con otros 1.000 € del dinero no comprometido en la cuenta comercial, entonces, como en el ejemplo 3, la posición del cliente aún debe cerrarse cuando el cliente tiene un capital neto <500 € sobre el total de fondos comprometidos con la posición B (es decir, el cliente está perdiendo> 2.500 € de los 3.000 € comprometidos con la posición B).

Resumir

A efectos de la operación propuesta de la regla MCO, una posición y la cantidad comprometida explícitamente por un cliente deben estar "cerradas" de (i) cualquier otro dinero no comprometido en la cuenta, o (ii) cantidades que un cliente tiene comprometido por separado a otras posiciones (como se demuestra en los ejemplos 4 y 5).

Question Title

* a) ¿Entiende la propuesta de ESMA como se establece anteriormente?

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* b) Dada la opción, ¿qué regla de cierre de margen preferiría?

Gracias por tomarse el tiempo para responder estas preguntas.  Recuerde que también puede responder directamente a ESMA aquí here.

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